火山策略葬送400亿，高管叛变，联合对手围剿旧主，昔日饮料巨头被弃了？

葬送400亿，高管叛变，联合对手围剿旧主，昔日饮料巨头被弃了？

2026年6月22日，泰国天丝正式宣布：终止普盛食品全国独家经销权，红牛风味饮料全面直营。

这场渠道切割，看似是品牌方收权，实则揭开了中国功能饮料市场最大的遗憾。本该突破400亿体量、稳居行业鳌头的红牛，却因长达十年的内斗内耗，错失黄金发展期，拱手让出霸主地位人。

普盛时代终结

把时钟拨回2017年，那是红牛中国最至暗的时刻。华彬集团和泰国天丝的商标大战正打得头破血流，双方僵持不下。在这个节骨眼上，华彬红牛的“大本营”崩了，总裁王睿、副总裁王东辉，这帮手里握着华彬几十年渠道命脉的“老臣”，选择了集体出走。

这帮人是谁？他们是真正把红牛在中国从零做到两百亿的操盘手。他们的出走，对华彬是重创，对泰国天丝却是天降大礼。

天丝急需一把能刺破华彬铁桶江山的“尖刀”，而这帮“叛将”急需一个新的山头，证明离开华彬他们依然能呼风唤雨。双方一拍即合：你们有队伍、有经验、有渠道；我有“正统”商标。

于是，普盛系公司火速成立，拿到了天丝红牛的独家经销权。当时的剧本看起来无比爽文：旧部倒戈，联手外敌，围剿前主。

但商业不是爽文，现实往往比剧本更残酷。这场看似完美的“联姻”，从第一天起就各自盘算。

天丝防着普盛，普盛也在“透支”天丝。

作为一个纯经销商，普盛没有产品研发权，也没有品牌所有权。要想在资本面前讲故事，要想快速回血，他们只能做一件事：压货。

这就解释了为什么后来的普盛会陷入那样一种癫狂的状态。

在前几年，你会看到普盛在全国范围内搞大规模维权。他们打着“红牛正统”的旗号，满世界去查抄那些卖华彬红牛的终端，甚至不惜动用各种手段去撕毁华彬的货架。

“代理人战争”虽然看着热闹，却掩盖不了最尴尬的事实：他们只会用老办法卖产品。

普盛的高管团队虽然经验丰富，但那套经验属于二十年前。他们信奉的是“联销体”，是“人海战术”，是给经销商压货、给终端塞钱。

但在2018年、2019年之后的中国市场，这套逻辑已经失灵了。年轻人不认那一套“老大哥”的说辞，终端店主也不再为了几箱赠品就给你最好的陈列位。

更糟糕的是产品出了问题。红牛安奈吉刚上市时，因为配方原因口感偏“药味”，很多消费者喝了一次就不想买第二次。对于一个没有品牌归属感的经销商来说，产品不好卖，唯一的办法就是更疯狂地压货、搞促销。

于是，我们看到了一个恶性循环：产品复购率低->渠道库存积压->促销费用兑付困难->经销商失去信心->团队士气崩盘。

到了2025年前后，普盛其实已经是一个空架子了。各地子公司股权被冻结，经销商拉着横幅维权，甚至连那个曾经被当作“杀手锏”的“一元乐享”瓶盖兑奖活动，都因为没钱核销而烂尾。

这个时候，天丝出手了。

一纸《告客户书》，正式宣布双方合作关系的终结。

蓄谋已久

天丝这步棋，其实蓄谋已久。

早在普盛还没彻底烂掉的时候，天丝就已经开始留后手了。你看它的布局，在北方，拉来了养元饮品；在南方，找到了广药王老吉。

王老吉做凉茶是一把好手，但卖功能饮料，那可是隔行如隔山。

天丝为什么要找王老吉？原因很现实，天丝虽然是红牛商标的持有者，但在中国市场，它有品牌，没渠道；有工厂，没队伍。普盛那种经销商它不敢再用了，它需要那种有国资背景、资金雄厚的“正规军”。王老吉，刚好符合这一切。

王老吉为什么要接？这更是一场豪赌。凉茶市场早就见顶了，王老吉急需找第二增长曲线。眼看着红牛这块肥肉，虽然有点烫手，但毕竟还是“功能饮料之王”。于是，双方签了对赌协议：2026年要卖5个亿。

但这5个亿，真没那么好赚。

我看过有关东鹏特饮的一组数据，在南方几省的市占率普遍在40%以上，那是东鹏的大本营。

东鹏靠的是什么？是数以万计的“蚂蚁军团”地推，是精准的数字化瓶盖扫码，是能把货铺到每一个村口小卖部的毛细血管。

反观王老吉，它的强项在餐饮渠道，在酒桌饭桌上。你说谁会在吃火锅的时候，大笔一挥：“老板，来罐红牛，冰的！”？场景不对，渠道逻辑就不通。

王老吉要想把红牛卖好，就得把自己那套“餐饮思维”敲碎了重组，去攻网吧、攻加油站、攻写字楼下的便利店。

这就是为什么我说天丝收权是“险棋”。它换掉了那个虽然不争气但好歹懂行的普盛，换来的是两个跨界的新手。

这就像是一个复杂的拼图，天丝手里捏着核心的那一块商标，却把拼图的活儿交给了两组风格完全不同的人。

这不仅仅是渠道的动荡，更是心智的混乱。消费者走在超市里，看到货架上摆着华彬红牛（金罐）、天丝红牛（红罐/蓝罐），这时候，谁还在乎谁是正统？谁顺手拿谁。

消失的400亿

据公开数据，如果红牛中国没有这十年的内耗，按照正常的品类增速，到2025年，它的体量本该突破400亿。但现实呢？华彬红牛死守200亿，天丝红牛折腾十年只有区区二三十亿。

那消失的200亿去哪了？全进了东鹏特饮的口袋。

这才是这十年商战最讽刺的结局。华彬和天丝为了一个商标打得不可开交，普盛为了争夺经销权搞了一地鸡毛，结果“鹬蚌相争，渔翁得利”。东鹏特饮就像个沉默的猎手，看着红牛自己把自己搞得四分五裂，然后悄无声息地接盘了红牛留下的渠道空间，拿走了原本属于红牛的增长红利。

普盛的出局，给中国快消品行业上了最生动的一课。红牛当年的糊涂账，导致了今天的死局。企业做得再大，商标不是你的，渠道不是你的，你到底有什么？

华彬如此，普盛更是如此。普盛以为握住了经销权就握住了命脉，殊不知在品牌方面前，经销商永远是被动的乙方。普盛的失败，本质上是旧时代的失败。他们还幻想着靠大规模销售队伍去跑马圈地，却不知道现在的市场早就变成了数据战、流量战。东鹏靠一个“瓶盖扫码”就把几亿消费者的数据握在手里，而普盛还在为兑奖瓶盖能不能核销跟经销商扯皮。普盛曾以为自己是红牛的“救世主”，但现实狠狠打了一耳光。在资本博弈面前，所谓的“渠道资源”脆弱得不堪一击。当你不能持续创造增量时，你的过去越辉煌，被清洗得就越彻底。

现在，天丝收回了兵权，王老吉磨刀霍霍，华彬还在死守，东鹏继续狂奔。红牛的故事还没完，但那个属于它的黄金时代，一去不复返了。

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