富深所交火持续！以军发动新一轮空袭，伊称开始第十八轮行动！普京发声，考虑对欧“断气”！集运市场看涨情绪高涨

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　　来源：期货日报

　　早上好，来看一下美以伊冲突最新情况。

　　美以伊冲突最新情况一览

　　以军对伊朗德黑兰发动新一轮空袭

　　据央视报道，以色列国防军当地时间3月4日晚宣布，已对伊朗德黑兰发动新一轮空袭。伊朗首都德黑兰西部的梅赫拉巴德机场、阿扎迪广场以西多个地点、奇特加尔等遭到入侵战斗机的袭击。

　　伊称“真实承诺4”第十八轮行动已开始

　　当地时间3月4日晚，伊朗伊斯兰革命卫队称，“真实承诺4”第十八轮行动已开始。

　　伊军袭击以国防部大楼与本·古里安国际机场

　　当地时间3月5日，伊朗伊斯兰革命卫队发布公告称，在“真实承诺4”第十七轮行动中，伊朗发射的高超音速导弹和攻击型无人机突破了美国“萨德”系统，袭击了以色列国防部大楼以及本·古里安国际机场。

　　拉里贾尼称已有超过500名美国军人丧生

　　当地时间3月4日，伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼在社交平台表示，这几天超过500名美国士兵死亡，杀害最高领袖哈梅内伊将为特朗普政府带来沉重代价。

　　以军称已在对伊朗的空袭中投下超过5000枚炸弹

　　以色列国防军3月4日称，自本次冲突爆发以来，以色列空军已在对伊朗的空袭中投下超过5000枚炸弹。

　　白宫称美军已打击逾2000个伊朗目标

　　当地时间3月4日，白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在记者会上表示，美军已打击超过2000个目标，摧毁大量导弹、发射装置和无人机，并击沉20多艘伊朗舰艇，包括一艘潜艇。

　　美国防长赫格塞思4日在新闻发布会上说，美军潜艇3日在印度洋击沉一艘伊朗军舰。斯里兰卡外交部长维吉塔·赫拉特确认，斯海军已经在被美军袭击的伊朗军舰附近打捞出87具遗体。

　　伊朗首次使用“哈迪德110”高速无人机

　　当地时间3月4日，伊朗伊斯兰革命卫队在本轮冲突中首次使用了“哈迪德110”高速无人机。

　　据伊朗军方此前消息，“哈迪德110”是一款新型高速自杀攻击型无人机，采用火箭助推发射，最高时速达500公里，是目前伊朗速度最快的自杀攻击型无人机。

　　普京称考虑主动给欧洲“断气”

　　据央视报道，俄罗斯总统普京当地时间3月4日在接受俄媒采访时表示，当前石油、天然气的价格确实在上涨，这是对俄罗斯能源的限制以及美以对伊朗的侵略等因素叠加导致。而欧盟还要全面禁止从俄罗斯进口管道天然气和液化天然气。普京说，反正欧盟迟早要禁止进口俄气，不如俄罗斯主动给欧洲“断气”，停止向欧洲市场供应并转向新兴市场。

　　国际油价涨势放缓

　　周三的数据显示，美国2月ADP就业人数增加6.3万，为3个月来最高水平。同时，美国2月ISM服务业PMI创2022年7月以来最高水平，2月服务业价格支付分项指数跌至近一年低位，表明通胀在服务领域出现边际降温。

　　周三，美股三大指数集体收涨，纳指涨1.29%，标普500指数涨0.78%，道指涨0.49%。

　　COMEX黄金期货涨0.5%，报5149.2美元/盎司；COMEX白银期货涨0.15%，报83.6美元/盎司。

　　国际原油期货涨势放缓，结算价几乎平收。WTI原油期货4月合约收涨0.13%，报74.66美元/桶。布伦特原油期货5月合约平收，报81.4美元/桶。

　　今晨开盘，WTI原油期货小幅高开，截至发稿，价格稳定在76美元/桶左右，涨幅接近2%。

　　集运市场看涨情绪高涨

　　2月28日，美国与以色列对伊朗境内多处目标实施联合打击，伊朗迅速发起反击，中东地区局势骤然升级。受此影响，全球集运市场看多情绪再度升温，集运指数（欧线）期货主力合约EC2604连续三日封涨停。

　　“周三，集运指数（欧线）期货3个近月合约涨幅远超其他5个远月合约，可见市场意识到该事件只是阶段性的，主要对近期市场和船期影响较大。一旦中东地缘冲突降温或结束，市场将回归理性。”方正中期资深海运和宏观分析师陈臻表示。

　　据陈臻介绍，霍尔木兹海峡航道受阻对原油和天然气运输影响最大，对集装箱运输影响相对较小。红海航道是通往苏伊士运河的必经之路，但是红海危机爆发后绝大部分商船均已绕航好望角，仅极个别班轮阶段性试航。因此，红海航道再度受阻对集运市场边际影响较为有限，更多是复航预期延后。油价和保险费率出现上涨，但如果分担至单个集装箱成本上，上浮幅度较为有限。

　　光大期货能源化工研究总监杜冰沁表示，在地缘局势升级的背景下，多家航司宣布暂停红海通航，复航预期再度弱化，市场情绪整体偏强。不过，她认为，如果后续霍尔木兹海峡持续关闭，则有可能引发短期供应链震荡。当前大多数欧线运力仍以绕行好望角为主，受影响程度或不及此前2023年年初的“红海危机”。

　　现货市场方面，杜冰沁表示，当前运价维持弱势。“已有少数航司开启3月下旬涨价，多数航司以观望为主，需求端暂时没有明显增量。”杜冰沁说。

　　具体来看，杜冰沁表示，供应方面，节后运力逐步恢复，同比处于偏高水平。欧洲港口此前受极端天气影响出现一定程度的拥堵，但对运力整体影响有限，供应相对充足。需求方面，节前多数船司降价囤货，节后需求取决于工厂复产和出口的进度，前期光伏等产品出口退税政策调整引发的“抢出口”预期暂未有明显体现。当前欧美等主流市场仍处于去库周期，终端消费复苏节奏偏慢，新增订单不足。同时，全球海运、汇率及地缘环境存在不确定性，短期补货需求疲软。

　　事实上，地缘冲突引发的供给端收缩预期，与欧洲经济疲软导致的需求端萎缩，正在展开一场拉锯战。

　　“从需求端看，自特朗普重返白宫之后，关税战打断了欧洲经济复苏进程，令欧洲经济增速下行，叠加全球贸易形势多变，中欧贸易也受到较大影响。从供给端看，未来8周上海至欧洲航线已确定周均舱位规模26.4万TEU，4月另有三个航次合计5.9万TEU运力待定。对淡季而言，该运力规模并不算少。”陈臻表示，供需两端都将影响未来运价的方向。

　　若中东地缘冲突进一步升级并长期化，运价的上行空间有多大？在陈臻看来，若中东地缘冲突持续升级，那就意味着所有班轮需长期绕航，后期运价可参考红海危机爆发时的水平。

　　对投资者而言，陈臻提醒，反转信号包括各方攻击力度下降、各方重启谈判、班轮公司开舱价远低于宣涨水平等。

　　除了地缘局势缓和这一显性变量，陈臻表示，市场还存在三大容易被忽视的利空因素。首先是全球经济滞胀阴影下的货币政策风险。当前，中东地缘冲突升级已经引发对全球经济滞胀的担忧，中东地区无法正常生产和发运原油和天然气，将导致能源价格大幅攀升。在通胀反弹预期下，全球各大央行均存在放缓货币宽松步伐甚至阶段性加息的可能，这将对正处于下行周期的全球经济形成更大压力。石油是全球工业的“血液”，也是民生的重要保障，霍尔木兹海峡通航受阻将引发经济活跃度下降，近期全球股市连续下跌就是值得警惕的信号。其次是船公司的运营调整将提升周转效率。部分途经中东港口的亚欧航线可以选择跳港中东，直航亚欧港口，这样反而提升了周转效率。最后是新船交付长期压制运价。截至2026年1月，全球未下水新船订单量达到1146万TEU，连续4个月刷新历史高位，占现有运力规模的33.9%。这些新船将在未来1~4年逐步下水，长期抑制即期运价的反弹高度。

　　“此前中东航线价格已经出现上涨，需关注中东航线后续通行情况和航司战争附加费征收情况。除地缘局势外，还需要关注3月下旬航司跟涨的一致性和实际订舱量的恢复情况。短期市场波动性较大，建议投资者做好风险控制。”杜冰沁说。

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